国内经济增长如期修复企稳 上行趋势保持不变 - 金融期货网

国内经济增长如期修复企稳 上行趋势保持不变

上证50指数 (46) 2020-12-18 14:05:38

继2019年的强劲表现后,中国股市在2020年继续交出一份亮眼的成绩单:专注A股的沪深300指数还有代表整体中国股市(港股,中概股,A股)的明晟中国指数,在今年前11个月的收益继续大幅跑赢包括标普500在内的全球主要股指。股指喊单直播室预计,2021年中国股票市场将继续跑赢全球新兴市场。稳健的盈利增长和边际估值下调将会定2021年的走势基调。

国内经济增长如期修复企稳    上行趋势保持不变 (http://www.dgqueyou.com/) 上证50指数 第1张

我们对整体中国市场的信心主要体现在以下三个方面:

国内经济增长如期修复企稳,消费将成为拉动2021年经济增长的主力军

我们相信中国宏观经济整体持续修复加速上行的趋势保持不变,在2021年中国将实现全年9%的GDP增长速度。继今年第二季度工业生产常态化之后,带动中国明年经济增长的主要动力将来自于国内的私人消费和服务需求的复苏以及海外需求的反弹。

由于疫情所带来的一些活动和消费限制,我们看到自2020年初起中国居民储蓄率处于比平时更高的水平。随着私人部门生产生活的进一步正常化,我们期待这些额外的储蓄有更大机会在2021年转化为消费。摩根士丹利独家编制的中国消费者活跃指数在今年2月触底然后走出一波深V反弹,并在10月份之后终于回到了正向空间。

海外需求方面,我们预计全球经济体量将在今年底恢复到疫情暴发前的水平,并且在2021年二季度回归到疫情前的增长轨迹。海外经济的复苏将持续利好中国的出口,为中国企业的扩大资本开支提供有力支持。

人民币兑美元的汇率走势也会有益于股市,特别是离岸上市的中国公司。股指喊单直播室预计人民币兑美元汇率在2021年将继续自今年下半年开始的升值态势,并于在2021年底达到6.4,相较目前的水平仍有3%的升值空间。人民币的走强会为海外上市的中国公司带来盈利方面进一步改善,也有利于吸引全球资金进一步增加对人民币资产的配置。

更多全球资金对中国股票的配置可期;看好南下资金持续流入动能

我们相信中国稳健的经济复苏,人民币兑美元的走强趋势,未来更加有确定性的中美关系,A股在2021年在国际指数继续扩容的可能性提升,都将有助于带来更多国际投资人对中国股市的结构性配置增加。

与此同时,港股通的南下资金在2020年前11个月的累计净流入量达到790亿美金,较2019年全年净流入量有148%的增长。

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