一股沽空余额飙升近10倍 大增长得益于政策推动 - 金融期货网

一股沽空余额飙升近10倍 大增长得益于政策推动

股指期货开户 (60) 2021-01-15 09:43:19

中国股指期货网截至2020年底,一股全年融资余额1.62万亿元,同比增长59%。具体而言,国际期货直播间从结构上看,A股融资融券规模增幅远高于融资融券规模,融资融券规模达到1,369.8亿元,同比增长9.94倍;融资融券规模达到1.48万亿元,仅增长47%。

一股沽空余额飙升近10倍  大增长得益于政策推动 (http://www.dgqueyou.com/) 股指期货开户 第1张

进入2,021,卖空余额规模继续快速增长。根据Choice的统计,截至1月12日,一股的沽空余额为1,473.98亿元,较2020年底增长7.6%;同时,一股的融资余额为15.37万亿元,较2020年底仅增长3.7%。

尽管在2020年一股的沽空规模大幅增加,但相比之下,目前的融资规模仍远大于沽空。根据瑞银证券的数据,2019年底,A股融资与卖空比例为99:1,而到2020年底,该比例为9:1。

国际期货直播间认为,目前一股融资与卖空的结构性失衡,也意味着未来卖空业务有较大的发展空间随着登记制度由科技创新板延伸至创业板,新的证券借贷制度也延伸至创业板。这也是卖空余额增长较快的原因

大增长得益于政策推动

对于A股融资与融券发展不平衡,曹海峰认为主要有以下几个方面的原因:一是券源有限,A股市场只有42%的股票可以融资融券,而海外市场大部分股票都可以融资融券;二是出借方的资格受限,有些机构之前不被允许参与到融资融券中,而海外的融券机构更多,包括养老金、保险金、公募基金等各类资管机构都可以作为融券的借出方;三是国内所有融券都是在5个借出期限和5个固定利率中完成的,买卖双方不可以自己协定价格。所以一定程度上限制了融券业务的发展。相比之下,海外市场可以自由商定融券利率。

此外,科创板、创业板、新三板等多层次证券市场不断完善,两融策略产品及服务日趋丰富、客户参与主体不断增加、机构化及国际化趋势日益明显。多样化量化对冲策略广泛应用,融券市场供需两旺。这些因素共同驱动了2020年以来融券业务的爆发式增长。

证券借贷将成为证券商新的增长点

据中国股指期货网了解,经纪及金融业务的相关收入主要计入净利息收入。国际期货直播间的统计数据显示,截至2,020第一季度,大部分行业龙头券商的净利息收入同比增长,其中国信证券(002,736,孤坝)和东方财富(300,059,孤坝)同比增长近100%。

上述国泰君安相关负责人认为,未来监管水平有望从供给侧、需求侧和机制侧继续优化。卖空业务将带动证券机构金融服务整体增长,有效促进经纪业务增长和证券机构股票交易份额增长。

此外,中国股指期货网认为,融资融券业务依赖证券公司的经纪业务基础,其规模上限受到证券公司资金的严格限制。与中小券商相比,大型券商具有资金雄厚、经纪业务客户基础扎实的优势。因此,未来行业将继续保持大券商为主的发展态势,龙头效应将更加明显。

THE END

发表评论