上证指数集体小幅收涨,但市场整体估值偏贵

上证50指数 (196) 2021-01-27 17:21:04

股指期货网1月27日讯,A股三大股指今日震荡整理,最终集体小幅收高。市场成交萎缩,二市合计成交9,231亿元,行业板块涨跌互现,云游戏概念股上涨。北方基金今日净卖出12.55亿元。具体而言,上海综合指数上涨0.11%至3,573.34点。深圳成份股指数上涨0.40%,至15点413.83点。创业板指数上涨0.70%至3,281.03点。
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对于市场走势,各机构纷纷发表了看法。

天丰证券指出,放慢牛的基调不变,机会也来了大消费、新能源、光伏。去年第四季度,新增基金仓位主要集中在大消费方向。未来,将有大量新基金资金流入市场,但市场整体估值昂贵,因此机构持有的核心资产和行业龙头可能更为集中。股指期货网预计二月市场将表现强劲,主要集中在周期、半导体和军事领域。该板块长期走势疲弱,对估值相对较低及业务短期强劲好转持乐观态度。经济压力的时间窗口显现,重点关注有色化工企业估值相对较低。

西兰证券认为,市场估值水平不低,低风险的投资者可能在目前的市场上已经找不到可以放心购买的标的,但持续良好的内外部环境、情绪、泡沫收益也值得等待,股指期货网建议投资者可保持至少5个以上的持仓,保持半醒半醒。时间选择上,不太关心春节这个时间节点,持仓继续,特别是优质品种的基本面,珍惜龙头企业的股权,把握住,不做太多无意义的高抛低吸。

盛证券表示,央行要保持合理的宏观流动性,从微观流动性来看,热点型基金频出,新增基金仓位需要三个月左右,机构整固存量增量基金充裕,分化将持续一个月。四月前大部份概率为安全持仓期,围绕核心资产耐心持有等待上涨,第一季度末转二线蓝筹处理可能出现的波动。

民生证券提到,市场已进入第三阶段的风险偏好,以对冲流动性收缩。第一轮市场报价大致可分为三个阶段。第一轮的基金主要是左翼的价值投资。由于经济预期处于底部,风险偏好较低,无风险利率不断下降,现阶段确定性较高的消费类股票主要以交易拉动市场情绪。在第二轮资金中,此时无风险利率触底回升,流动性保持宽松,但经济预期增强,风险偏好明显增强。此时,交易主要是与经济周期关系较弱的科技成长股。在第三轮资金面上,由于预期收紧的影响,无风险利率有所上升,但预期收益率难以明显下降。此时,如果科技股、消费股乃至周期性增长股没有明显回落,进一步上涨的空间相对有限,资金将开始从本集团流向其他估值洼地。年初以来,香港股市投资者是第三阶段的典型特征。

兴业证券指出,二届前是个长时间窗口。股指期货网从基本面看,从宏观到微观,整体经济表现出良好的韧性,国内外需求方面也在改善。流动性是指宏观流动性仍将处于相对宽松的格局,不存在通胀不紧的情况;股市流动性在居民、机构股权配置时代,全球配置仍在加速。行业配置方面,增长扩散+复苏主线(上游周期产品)是目前配置的二条主线。1) 风险偏好增强+流动性宽松+政策催化+业绩改善,四者正叠加,成长股有望向其他方向扩散。2) 国内经济复苏+民主主义党实现“扫黄”,海外刺激预期增强,经济复苏主线全面展开。

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